निवेशक अच्छा समय जारी रहने की कर सकते हैं उम्मीद, और अधिक मील के पत्थर किये जायेंगे पार

मुंबई, 10 दिसंबर (आईएएनएस) । केंद्र में सत्तारूढ़ पार्टी भाजपा द्वारा हिंदी पट्टी के तीन राज्यों राजस्थान, छत्तीसगढ़ और मध्य प्रदेश में विधानसभा चुनाव जीतने के बाद बाजार में असामान्‍य उछाल आया है। इन तीनों राज्‍यों में से केवल मध्यप्रदेश में भाजपा का शासन था।

ओपिनियन पोल के नतीजे पूरी तरह से गलत निकले। पहले एग्ज़िट पोल व उसके बाद आखिरी नतीजों के बाद बाजार में जोरदार तेजी आई।

निफ्टी जो 20 हजार प्लस पर कारोबार कर रहा था, 20,969.40 अंक पर मामूली गिरावट से पहले 21 हजार के आंकड़े को स्‍पर्श कर गया। दूसरी ओर बीएसई सेंसेक्स जो लगभग 67हजार पर कारोबार कर रहा था, उसमें 68 हजार, 69 हजार की बढ़त देखी गई और यह लगभग 70 हजार को छू गया। सभी छह कारोबारी सत्रों के भीतर 69,893.80 अंक का उच्चतम स्तर बना और सेंसेक्‍स 69,825.60 अंक पर बंद हुआ।

अब तक की बढ़त तेज रही है और बाजार न केवल प्रदर्शन से उत्साहित है, बल्कि इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि उसे विश्‍वास हैै कि सत्तारूढ़ सरकार आम चुनाव भी जीतेगी। यही विश्वास है जो बाज़ार को शक्ति प्रदान कर रहा है।

जिस बात ने बाज़ार को उत्साहित किया है, वह यह है कि उसे विश्‍वास है कि सत्ताधारी पार्टी फ‍िर से सरकार में वापस आएगी। इसका मतलब है निरंतरता बनी रहेगी। विकास व बुनियादी ढांचे पर फोकस रहेगा और सभी क्षेत्रों में विकास होता रहेेेे

आर्थिक मोर्चे पर, चारों ओर विकास हुआ है, एक स्थिर अर्थव्यवस्था और नीतियां व मुद्रास्फीति पर नियंत्रण हुआ है, इसने कई पश्चिमी देशों को काफी प्रभावित किया है।

दूसरा महत्वपूर्ण कारक, जो विकसित अर्थव्यवस्थाओं को नुकसान पहुंचा रहा है, वह है बढ़ती ब्याज दरें, जिसने आम आदमी का जीवन कठिन बना दिया है। सौभाग्य से, भारत ने तूफान का सामना कर लिया है और अब हम ऐसी स्थिति में हैं, जहां ऐसा प्रतीत होता है कि ब्याज दरें चरम पर हैं। हो सकता है कि वे तुरंत न गिरें, लेकिन आगे बढ़ने की संभावना से इंकार किया जा सकता है।

राहत देने वाली बात यह है कि 8 दिसंबर को हुई आरबीआई की नवीनतम द्विमासिक बैठक में केंद्रीय बैंक ने जीडीपी के लिए पूर्वानुमान बढ़ा दिया है और यह सुखद और आशाजनक है।

ऐतिहासिक रूप से, भारत में बाज़ार ने आम चुनावों से पहले की अवधि में अच्छा प्रदर्शन किया है। सबसे अच्छा समय चुनाव से छह महीने पहले और नतीजे आने के छह महीने बाद का होता है। उत्तरार्द्ध चुनाव के नतीजे पर निर्भर करता है और हमेशा परिवर्तनशील या स्थितियों के अधीन हो सकता है।

आम चुनावों से पहले व राज्य चुनावों के पहले दौर के बाद सत्ताधारी दल अप्रत्याशित रूप से पसंदीदा होगा और उससे आम चुनावों में भी अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाएगी।

दूसरा, जो विपक्षी गुट इंडिया बनाया गया है, उसके मुद्दे राज्य चुनाव नतीजों के बाद कांग्रेस के नेतृत्व में होंगे। यह सब उस मजबूत स्थिति की ओर इशारा करता है, जो वर्तमान में है।

यहां से बाजार कहां जा सकते हैं यह एक यक्ष प्रश्न है। उन्होंने लगभग 4.5 प्रतिशत की बढ़त हासिल की है और अगले छह महीनों में मई के मध्य तक जब आम चुनाव पूरा होने के करीब होंगे, तब से 10 से दो प्रत‍िशत अधि‍क या दो प्रत‍िशत कम हासिल करने की गुंजाइश है।

बाजार में तेजी व्यापक आधार वाली होगी और इसमें सभी क्षेत्रों की भागीदारी देखी जाएगी। बाजार की तेजी की एक प्रमुख विशेषता यह होगी कि जिन खुदरा निवेशकों ने 3.5एक्‍स के अनुपात पर बड़े कैप शेयरों से बेहतर प्रदर्शन करने वाले मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों के साथ बाजार में अच्छा पैसा कमाया है, वे निवेश में अग्रणी होंगे।

म्यूचुअल फंड उद्योग के दिलचस्प आंकड़ों से पता चलता है कि 31 अक्टूबर, 2023 तक कुल इक्विटी कॉर्पस में मिडकैप और स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड की बाजार हिस्सेदारी 25 प्रत‍िशत के करीब है।

यह एक बड़ी संख्या है और छोटे या खुदरा निवेशक की शक्ति को स्पष्ट रूप से प्रदर्शित करती है। वह आमतौर पर स्मॉलकैप और लार्जकैप शेयरों में निवेश करते हैं और जोखिम लेने वाले हैं। अपेक्षाकृत रूप से कहें तो उनके जोखिम भरे दांवों का काफी फायदा हुआ है और उन्होंने अनुपातहीन रूप से बड़ी मात्रा में पैसा कमाया है।

एक और मामला यह है कि हाल ही में पूरे हुए आईपीओ सप्ताह में भारी अभिदान देखा गया, जब हमारे पास एक ही सप्ताह में पांच आईपीओ खुले और बंद हुए थे।

प्राप्त आवेदनों की संख्या एक नए जीवनकाल में उच्चतम स्तर पर थी और एक ही सप्ताह में, पांच मेनबोर्ड आईपीओ द्वारा 2.6 लाख करोड़ से अधिक की सदस्यता प्राप्त हुई थी। उन्होंने कुल मिलाकर 7,400 करोड़ रुपये जुटाने की योजना बनाई थी। इसके अलावा, एफपीआई का भारत पर नकारात्मक दृष्टिकोण रहा है और अब वे बड़े खरीदार बन गए हैं। वे अल्प से मध्यम अवधि में हमारे बाजारों को ईंधन दे सकते हैं।

निष्कर्षतः, हमारे पास एक ऐसी अर्थव्यवस्था है जो तेजी से आगे बढ़ रही है। साढ़े नौ वर्षों में राजनीतिक स्थिरता देखी जा रही है और वर्तमान सरकार के अगले पांच साल के कार्यकाल की संभावना दिख रही है। अर्थव्यवस्था अच्छी स्थिति में है, ब्याज दरें चरम पर हैं, जीडीपी मजबूती दिखा रही है और बढ़ती वृद्धि दर्ज कर रही है।

शेयर बाज़ार अच्छी स्थिति में हैं और खुदरा निवेशकों ने पैसा बनाया है। ऐसे परिदृश्य में, उम्मीद करें कि अच्छा समय जारी रहेगा और बाजार अगले छह महीनों में कई और मील के पत्थर पार कर जाएगा।

(अरुण केजरीवाल केजरीवाल रिसर्च एंड इन्वेस्टमेंट सर्विसेज के संस्थापक हैं। व्यक्त विचार निजी हैं)

–आईएएनएस

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